不能進(jìn)行估值的行業(yè)都有哪些?

2021-11-22

裂變式創(chuàng)業(yè)研究院?


不能進(jìn)行估值的行業(yè)都有哪些?



我們所說的估值方法一般就幾種,比如自由現(xiàn)金流折現(xiàn),比如市凈率,市盈率,市銷率,還比如企業(yè)價(jià)值倍數(shù),又或者是彼得林奇的PEG,但這些估值手段相對于大量的股票來說,畢竟僅僅是少數(shù),更沒有一種估值手段可以通吃。所以這就要求我們思路要打開,碰到一些行業(yè),就不要再去想估值問題了。因?yàn)槟愀鞠氩幻靼住?/p>


不能進(jìn)行估值的行業(yè)都有哪些?


首先,科技行業(yè),這個(gè)行業(yè)發(fā)展變化飛快,沒人能猜透明天會(huì)是什么樣子,而這些科技公司大部分在開始之初都是快速發(fā)展,也是不賺錢的。所以你根本沒法用今天的狀況判斷他未來的樣子,或者干脆說,無論是在一級(jí)市場還是二級(jí)市場,科技公司你都是風(fēng)險(xiǎn)投資,永遠(yuǎn)不可能有確定性的機(jī)會(huì)。所以你去投資科技公司的時(shí)候,只能基于兩點(diǎn),一個(gè)是對未來的憧憬,另一個(gè)是靠概率,這兩個(gè)都需要你非常熟悉這個(gè)行業(yè)的發(fā)展和規(guī)律。50%投趨勢,50%瞎蒙。沒辦法用估值的問題去解決,或者說當(dāng)科技行業(yè)可以用估值方法去解決了,那他也就不再是科技了。很可能已經(jīng)變成了消費(fèi)股,比如現(xiàn)在的蘋果公司。巴菲特買它,就是看中他的現(xiàn)金流,是當(dāng)成消費(fèi)股去買的。


不能進(jìn)行估值的行業(yè)都有哪些?


其次,周期行業(yè),比如鋼鐵,有色,煤炭,化工,這些業(yè)績完全不固定,好的時(shí)候業(yè)績暴增,而差的時(shí)候虧損嚴(yán)重,所以他的業(yè)績上下跳動(dòng),你也沒辦法估值,周期行業(yè)的投資必須看宏觀,什么時(shí)候國家要搞刺激了,你就買進(jìn)去,而且一定要買龍頭。比如鋼鐵是寶鋼,煤炭是神華和蘭花科創(chuàng),有色是江西銅業(yè),水泥是海螺水泥,一旦強(qiáng)刺激開始,買這些東西就能賺錢,而一旦強(qiáng)刺激結(jié)束,無論你賺不賺錢,你都要退出來。不要被他的市盈率給迷惑,市盈率沒用。很可能越跌市盈率越高。


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第三,農(nóng)業(yè),這個(gè)行業(yè)最好一般投資者遠(yuǎn)離,因?yàn)楦緵]有業(yè)績,他的上漲完全要看CPI,物價(jià)上漲,他就受益,而且基本都是想象中的受益,很難落實(shí)到紙面上,所以你要用估值去算,絕對懵逼。不可能了解清楚,CPI不過3%,就不要投資農(nóng)業(yè)股。農(nóng)林牧漁都算上。


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第四,證券和保險(xiǎn),這個(gè)行業(yè)是資本市場周期,跟股市關(guān)聯(lián)極大,沒有牛市驅(qū)動(dòng),證券股很難上漲,而反過來也成立,證券股一漲牛市就快來了。你算他的市盈率沒用,在牛市他會(huì)很賺錢,特別是投資收益這塊,而在熊市他會(huì)虧成翔,越跌市盈率越高。


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第五,房地產(chǎn),這是一個(gè)利率敏感行業(yè),受到利率政策的影響非常大,利率收緊就不要再投地產(chǎn)了,別看他業(yè)績好,那都是一年前的預(yù)收款,而當(dāng)你看到他靚麗業(yè)績的時(shí)候可能地產(chǎn)已經(jīng)不行了。所以當(dāng)降息,降首付,刺激樓市的時(shí)候,可以投資房地產(chǎn),一旦加息加首付,開始樓市調(diào)控的時(shí)候,房地產(chǎn)再好的業(yè)績也不能要。


還是那句話,守住自己的能力圈很重要,對于小白用戶,建議你去買基金,如果非要買股票,應(yīng)該在你們家看看,你常用什么產(chǎn)品,就買什么公司的股票,千萬不要去買那些,你都沒見過產(chǎn)品的東西。


文章來源:華爾街俱樂部

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